比特币算力下滑：美国寒潮导致矿机离线

比特币在88,000美元关口下方艰难重拾动能，恐惧与不确定性持续压制市场情绪。经历剧烈抛售后，价格走势在关键支撑位附近持续压缩，买方犹豫不决而卖方在低位压制反弹。尽管市场焦点多集中在衍生品压力与宏观风险上，链上信号正为当前格局增添新的忧虑。

顶级分析师Darkfost指出比特币底层网络健康的关键指标：算力——该指标衡量保障网络的总计算能力，反映整体挖旷活动。正常情况下算力骤降通常意味着矿工因盈利困难或压力主动关机，这类现象往往出现在市场低谷期的矿工投降阶段。

眼下正在上演的正是这类场景。短短两天内，比特币算力从1.133 ZH/s急剧下滑至690 EH/s。如此剧烈的收缩极不寻常，其成因立即引发质疑。Darkfost特别强调，本次事件不符合由币价暴跌或利润缩水驱动的经典矿工投降模式。

相反，算力下滑似乎与外部干扰相关，而非矿业内部的经济压力。这一差异至关重要。尽管价格仍受88,000美元关口压制，算力冲击引入了可能影响短期动态、矿工行为和市场心理的新变量。

算力冲击源自美国冰暴，非矿工投降

Darkfost分析认为，比特币算力暴跌由外部干扰驱动，而非矿业经济压力。过去数日大量ASIC矿机关机，恰逢席卷美国的极端冰暴——该国约占全球比特币算力的三分之一。时间线强烈指向天气相关冲击，而非矿工主动投降。

寒潮对德州这一工业级挖旷重镇造成显著破坏。MARA和Foundry Digital等主要矿企高度依赖该州电网。Darkfost指出，MARA算力过去三日较月均值下降约四倍，印证了中断的突发性与严重性。

极端低温对电力基础设施造成压力，电网运营商被迫削减非必要负载，同时电价因需求激增而飙升。对矿工而言，这种组合拳导致持续运营暂时不可行，引发大范围停机。

其后果可能是区块时间延长，预计挖旷难度将下调约4.54%。Darkfost警告若风暴持续，部分矿工或被迫抛售BTC支付固定运营成本，为市场增添短期压力点。

比特币中期结构持续承压

三日图表显示比特币交易于87,850美元附近，处于长期修正后的关键转折区域。整体结构表明BTC在2025年末触及125,000美元峰值后进入持续下行趋势，伴随多次暴跌与愈发疲弱的反弹尝试。虽然价格暂时企稳于85,000美元中段上方，但动能脆弱且买方信心有限。

从趋势角度看，均线系统清晰勾勒当前市场状态：比特币交易于50周期均线（蓝线）下方，该均线已拐头向下成为90,000美元低段的动态阻力。100周期均线（绿线）走平并开始下探，预示中期趋势动能丧失；而200周期均线（红线）仍以向上斜率位于90,000-88,000美元区间，作为最后一道长期支撑参考。

近期K线呈现压缩而非投降特征。与11月抛售相比，波动率收缩且成交量下降，表明卖方紧迫性减弱。对多头而言，守住86,000-88,000美元区间对避免深度破位至关重要。

要扭转结构并发出复苏信号，需决定性突破90,000-92,000美元区间；反之则保留下探80,000美元低段的风险。

特色图片来自ChatGPT，图表来自TradingView.com