为什么今天加密货币市场暴跌？

加密货币市场再度遭遇重挫，总市值缩水至2.57万亿美元，24小时内暴跌近4%。比特币滑落至75,900美元附近，周跌幅达13%；以太坊在七日暴跌超21%后徘徊于2,226美元关口。这场抛售风暴不仅席卷两大龙头——瑞波币、Solana、BNB、狗狗币和卡尔达诺均深陷下跌泥潭，显示市场抛压正全面蔓延。

大规模爆仓加剧跌势

周六晚间数据显示，约16亿美元加密货币仓位遭强制平仓。在流动性匮乏的交易时段，连锁爆仓引发的抛售浪潮放大了价格波动。当美国期货市场重新开盘时，比特币在芝加哥商品交易所留下6,800美元的巨型缺口（较周五收盘价）。

目前77,700美元附近的缺口已成为阻力位。只要比特币未能突破该关口，交易员认为价格可能继续下探70,000美元支撑位。

比特币遭遇极端波动

市场波动堪称惨烈。美国期货开盘后12分钟内比特币暴跌1,550美元，却在随后半小时内反弹近1,900美元。这场混乱中，仅一小时就有近1亿美元多头仓位爆仓。全网未平仓合约骤降10%以上，显示杠杆资金正被大规模清洗。

宏观分析师：加密系统并未崩坏

尽管部分投资者宣称加密货币市场"失灵"，但宏观策略师Raoul Pal指出这种论调具有误导性。他强调比特币与美国科技股（尤其是SaaS企业）的走势高度重合，说明问题并非加密市场独有。

Pal认为症结在于美国金融体系流动性紧缩——正府现I金管理操作、近期停摆风波应对措施以及新增流动性的匮乏，导致资金持续撤离风险资产。与此同时，黄金吸纳了大量可用资本，进一步压缩了流向加密货币和科技股等高风险资产的资金。

比特币等加密资产作为长久期资产，其价格高度依赖充裕流动性。当流动性枯竭时，它们的跌幅往往远超避险资产。

当前市场正陷入"气穴期"：流动性稀薄、恐慌情绪弥漫、价格剧烈震荡。在流动性改善前，加密货币市场很可能持续波动。

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