机构保持乐观，但比特币的牛市可能已接近顶峰——BeInCrypto

时间：2025-10-21 来源：互联网

多数机构与非机构投资者对比特币未来三至六个月的前景保持乐观。这一结论源自Coinbase与链上数据平台Glassnode于周一联合发布的报告。

报告指出，2025年第四季度的加密货币市场呈现"谨慎乐观态势"。

短期看涨，但顶峰将至？

报告列举了支撑比特币上涨的多个利好因素，包括强劲的全球流动性、稳固的宏观经济背景以及积极的监管动态。

但作者们通过强调谨慎操作的必要性为乐观预期降温——10月10日市场刚经历190亿美元杠杆头寸的集中清算事件。

投资者关注的核心焦点美联储利率政策，预计年内还将进行两次降息。Coinbase预测这两次降息可能吸引约7万亿美元货币市场基金(MMF)资金回流至风险资产。

流动性方面，衡量全球流动性的关键指标M2货币供应指数在本季度初呈现积极信号，但形势已发生转变。

报告警告称，受美国政府停摆与美联储量化紧缩(QT)的双重影响，11月初或将出现流动性收缩。

报告引用对120名全球投资者的调研显示，67%的机构投资者与62%的非机构投资者对比特币未来3-6个月走势持乐观态度。

但在周期持续性方面存在明显分歧：近半数(45%)机构投资者认为市场处于"牛市末期"，暗示增长周期即将终结；而非机构投资者中仅27%持相同观点。

当被问及加密货币市场近期主要"尾部风险"时，机构(38%)与非机构(29%)受访者均将宏观经济环境列为首要因素，反映出不同投资者群体的共同担忧。

需注意的是，本次调查时间为9月17日至10月3日，早于10月10日的市场暴跌。

在中美局势突然升级的背景下，投资者期待的"上涨十月"行情似乎步履维艰。这使主流金融机构对比特币的年终价格预测备受关注。

10月初，花旗集团预测比特币年终价格或将达到13.3万美元，前提是ETF资金持续流入且DAT公司需求增加。渣打银行给出更乐观的20万美元预期，条件是周均ETF流入量保持5亿美元水平。

摩根大通则提出16.5万美元的目标价，认为比特币相对黄金仍被低估。高盛同样以黄金为参照，指出若金价涨至5000美元/盎司，比特币可能飙升至22万美元。