ZORA币2025年10倍上涨：是炒作还是结构性突破？

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在市场反弹和投机狂热已然充斥的一年里，很少有代币能像2025年的ZORA币一样抢占风头。短短几周内，ZORA币飙升逾 900%，点燃了整个加密生态系统的热情。ZORA 曾被视为以太坊 Layer 2 上一个默默无闻的基础设施协议，如今却出人意料地成为复兴的 SocialFi 运动的核心。

是什么催化了这一爆炸性走势？这仅仅是又一次炒作引发的反弹，还是代表着一种更深层次的结构性转变，朝着去中心化媒体、创作者货币化和 Web3 原生社交互动的方向发展？

从 Coinbase 钱包到 SocialFi 引擎

转折点出现在Coinbase将其钱包更名为“Base App”之时，它从标准的自托管解决方案转变为嵌入以太坊 Layer 2 生态系统的集成社交应用。这一转变的核心是一项强大的创新：Creator Coins——为个人帖子铸造的链上代币，用户可直接交易。

创作者币功能支持无需许可的铸造、内容所有权和交易。Zora 与去中心化社交网络 Farcaster 的结合，极大地提升了用户活跃度。根据The Block和Bankless的数据，短短三周内，每日代币创建量从约 4,000 个飙升至超过 38,000 个。

ZORA该协议的原生代币成为整个趋势的隐性指数押注。随着 Coinbase 支持 Base 生态系统，投资者信心飙升，导致现货和期货交易量激增，价格在不到一个月的时间内上涨了 10 倍。

据 CoinGecko 称，ZORA 与 Base App 整合后，仅在 7 月 17 日就上涨了 21.6%。

SocialFi 势头与市场猜测相符

ZORA 的崛起契合了 2025 年更广泛的趋势：SocialFi的复兴。在经历了 2021 年后的低迷之后，SocialFi 行业重新崛起，这得益于低成本的 Layer 2 基础设施以及 Farcaster 等去中心化社交平台的兴起。Zora 的经济模式直接利用了这一复苏。

机制简单却强大。用户创作内容；内容被铸造成代币；交易者在 Uniswap 或集成社交 DEX 上买卖这些代币。交易者根据帖子人气进行投机，而创作者则从每笔交易中赚取交易费。在这种背景下，ZORA 不再只是治理代币，而是成为了“事实上的平台代币”，为创作者提供了一种新的盈利方式——通过关注度而非广告点击量来赚钱。

根据 DeFiLlama 和 CoinGlass 的数据，2025 年 6 月至 7 月期间铸造了超过 150 万枚 Creator Coin。SocialFi 关联合约的累计交易量达到 4.25 亿美元，ZORA 期货未平仓合约在 Base App 集成几天后就超过了 1 亿美元。

技术和链上确认

市场行为并非纯粹的投机行为。链上和交易所指标证实了投资者结构的变化。据 CoinGlass 称，在涨势期间，中心化交易所的 ZORA 代币余额从超过 60 亿降至不足 45 亿。与此同时，鲸鱼钱包集中度上升了 8%，表明大户持有者正在增持。

这些指标通常表明大额持有者正在增持，表明他们对代币的长期效用充满信心。与此同时，ZORA 的 MACD 和 RSI 指标在突破关键阻力位 0.01 美元之前转为看涨。

此外，币安上线了 50 倍杠杆的 ZORA 永续合约，进一步增强了市场动能。该衍生品的上线带来了流动性，并允许交易者对 ZORA 的价格进行大额定向持仓，从而推动该代币更快上涨，并吸引更多关注。

结果就像一个飞轮：更多的交易量导致更多的兴趣，从而推动更多的交易量，进一步收紧代币的可用供应并加速上涨。

Pump是否合理？

从基本面来看，ZORA 的 10 倍暴涨似乎既被夸大了，又被低估了——这取决于个人观点。一方面，该代币的效用仍然相对不明确。它在 Zora DAO 中发挥治理作用，并间接与 Creator Coin 经济挂钩，但它并不赋予直接的收入或交易费权利。我们清楚地看到，缺乏直接的经济捕获削弱了该代币的估值基础。

另一方面，ZORA 代表了 SocialFi 堆栈中一种新兴的协调资产。如果 SocialFi 能够持续发展（指标表明情况可能如此），那么 ZORA 可能会成为一个专注于注意力、创造者和基于帖子资产的全新 Layer 3 生态系统的 ETH。类似的协调资产——DeFi 的 ETH、高速智能合约的 SOL、以及扩容的 ARB——在其生态系统成熟后都呈指数级增长。如果 ZORA 继续与 Farcaster、Base 和新的 Layer 3 实验集成，其作用可能会显著扩展。

我们能从这次ZORA的崛起学到什么？

ZORA 的崛起为加密货币市场的现状提供了一些见解。

首先，叙事仍然至关重要。ZORA 并非一夜之间改变其协议，也没有突然增加新的收入来源。真正改变的是围绕社交媒体、所有权和代币化内容的叙事。Coinbase 的参与提升了生态系统的可信度，这足以催化一波投机和投资浪潮。

关于 Zora 的参与度和提及率。来源：LunarCrush

其次，具有强烈文化共鸣的基础设施代币表现优于“技术成熟”但吸引力较低的替代品。ZORA 不仅受益于 Base 的网络效应，还受益于其在创作者、艺术家和开源倡导者中的品牌定位。它的上涨提醒我们，加密货币既是一个资本市场，也是一个文化市场。

最后，此次拉高凸显了可组合性是 Web3 的杀手锏。Zora 的成功并非孤例。它可以与 Base、Farcaster、Uniswap 和其他工具组合。这种组合使得新的用例无需许可即可涌现，并以意想不到的方式积累价值。支持此类开放式实验的项目将继续获得奖励。

结构性突破还是暂时炒作？

ZORA 2025 年的 10 倍上涨表面上可能只是猜测——而且在很大程度上确实如此。但这种波动背后隐藏着一个强有力的信号：加密货币正在超越货币和金融，进军文化和内容领域。Zora 协议正处于这一变革的交汇点，为创作者提供在链上实时拥有、交易和获利的能力。

价格或许会回调，兴奋感或许会消退。但推动 ZORA 崛起的机制、工具和叙事将会持续存在。随着加密货币进入由身份、媒体和社会资本定义的新阶段，ZORA 或许是众多不仅利用代码，更利用文化的代币中的第一个。

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