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美联储7月会议降息时间点难明,政策转向信号或更清晰(美联储7月会议时间)

时间:2025-07-10  来源:互联网

根据当前市场信息和美联储释放的信号,7月会议明确降息时间点的可能性较低,但可能释放更清晰的转向信号。以下是综合分析:

? 一、美联储的谨慎立场

鲍威尔的态度

美联储主席鲍威尔虽未排除7月降息可能,但强调需观察更多数据(尤其是关税对通胀的影响)。他在听证会上表示“无需太着急”,暗示7月会议更可能是“观望”而非行动节点。

关键依据:关税政策(7月9日截止谈判)可能推升通胀,需6-8月数据验证影响。

内部意见分歧

美联储官员立场分化明显:

支持派:理事沃勒、鲍曼等称“若通胀温和,7月可降息;

反对派:柯林斯认为“7月降息过早”,更多官员倾向9月启动。

花旗报告称此为“历史级别分裂”,决策需更高共识。

? 二、市场预期与数据依赖

降息概率变化

当前市场对7月降息的预期概率仅18.6%,而9月降息概率超75%(FedWatch工具)。这一差距反映市场对7月行动信心不足。

核心数据依赖:

7月3日:美国6月非农就业数据(判断经济韧性);

7月15日:6月CPI数据(降息关键指标);

7月31日:6月PCE数据(美联储最重视的通胀指标)。

经济数据矛盾

负面信号:美国一季度GDP下修至-0.5%,消费支出疲软;

积极信号:消费者信心升至4个月高点,劳动力市场未显著恶化。

数据矛盾强化了美联储“等待验证”的立场。

⚠️ 三、外部风险干扰

贸易政策扰动

特朗普政府要求7月9日前与主要贸易伙伴达成协议,否则启动新关税。若谈判破裂,可能短期推升通胀,推迟降息。

加拿大已撤销数字服务税(缓和美加贸易),但欧盟、中国等谈判仍存变数。

地缘政治风险

中东局势(如伊朗核问题)若再生变,可能推高油价并传导至通胀,进一步压缩7月降息空间。

? 结论与展望

7月会议结果预测

大概率情景:美联储维持利率不变,但声明可能强化“降息路径临近”的鸽派倾向,为9月行动铺路。

极小概率情景:若CPI和非农数据意外疲软,且贸易风险缓和,不排除意外降息25基点(概率不足20%)。

对投资者的建议

短期关注节点:

| 日期 | 事件 | 影响 |

|------------|-----------------------|--------------------|

| 7月3日 | 非农就业数据 | 经济韧性验证 |

| 7月9日 | 关税谈判截止日 | 通胀预期关键变量 |

| 7月15日 | CPI数据+财报季开启 | 市场波动放大器 |

配置策略:

若美联储释放明确降息信号,科技股、房地产等利率敏感板块或受益;

若政策犹豫,高股息防御板块(如公用事业)或阶段性占优。

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