以太坊DeFi项目是什么？一文盘点2025年值得关注的7大以太坊DeFi项目

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为什么以太坊DeFi项目在2025年如此重要1. 以太坊作为DeFi支柱的角色2. 监管清晰度提升对以太坊DeFi的信心3. 机构和企业的采用强化了以太坊的市场地位2025年必关注的7大以太坊DeFi项目1. Uniswap (UNI)2. Aave (AAVE)3. Compound (COMP)4. Curve Finance (CRV)5. Lido Finance (LDO)6. EigenLayer (EIGEN)7. Treehouse Finance (TREE)参与DeFi 协议的风险与挑战结语

在2025年，去中心化金融（DeFi）不再是加密货币边缘的实验。它已经发展成为一个成熟的生态系统，传统金融与区块链越来越交织，其中以以太坊为核心。以其强大的智能合约和充满活力的开发者社群而闻名，以太坊继续支撑大多数DeFi活动，并为创新设立了标准。

2024年推出的现货以太坊ETF吸引了超过79亿美元的资产，标志着一个转折点，将机构资本引入了网络。信心在2025年7月进一步增强，当时贝莱德（BlackRock）对其iShares以太坊信托（ETHA）进行了修订，新增了质押功能，突显了以太坊作为一个技术平台和产生收益的资产的吸引力。

随着机构兴趣上升，基于以太坊的DeFi热情激增。液态质押推动了锁仓总价值逼近400亿美元，重质押正在重新定义资本和安全性使用的方式，而新协议正在扩展DeFi能够为更广泛的受众提供的功能。本文将探讨2025年领导这一变革的项目，以及为何它们在生态系统继续发展扩展的过程中值得关注。

为什么以太坊DeFi项目在2025年如此重要

以太坊的DeFi生态系统不仅仅是协议的集合；它是迅速获得主流认可的金融体系的基础。在2025年，几个因素突显了为什么基于以太坊的项目比以往任何时候都更为重要。

1. 以太坊作为DeFi支柱的角色

资料来源：DeFiLlama

以太坊在DeFi中的锁仓总价值（TVL）仍然超过所有其他区块链的总和，巩固了其作为支撑去中心化金融的主要网络的地位。根据DeFiLlama的资料，2025年以太坊在DeFi领域的TVL增长了71%，达到939亿美元。在超过200条区块链上跟踪的5000多个DeFi协议中，以太坊仍然主办着大多数最成熟和流动性最强的平台。这一优势建立在其强大的智能合约基础设施、广泛的开发者生态系统以及经得起考验的安全性上，这些都持续吸引着零售和机构参与者。

2. 监管清晰度提升对以太坊DeFi的信心

2025年也是监管环境发生变化的一年，这些变化对以太坊及其DeFi生态系统带来了积极影响。在美国加密货币周期间，三项里程碑式的法案获得通过，为数字资产和DeFi协议提供了期待已久的清晰指引。 GENIUS法案设立了稳定币发行的联邦标准，要求有足额储备支持。 CLARITY法案将数字商品与证券区分开来，将监管权限分配给证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC），消除了监管不确定性。而反CBDC法案则禁止美国联邦储备发行数字美元，强化了去中心化金融相对于政府控制的数字货币的优势。

这些监管里程碑促进了机构的信心，并为DeFi的增长创造了更安全的环境。在法律风险减少和规则更加明确的情况下，以太坊现在处于更有利的位置，可以吸引主流用户、开发者和资本，进一步巩固其作为下一阶段去中心化金融领先平台的地位。

3. 机构和企业的采用强化了以太坊的市场地位

机构和企业对以太坊的兴趣正在加速，重新塑造传统金融如何与去中心化金融互动。 2024年推出的现货以太坊ETF成为转折点，吸引了超过79亿美元的资产，并管理近500万ETH，约占总供应量的4%。 BlackRock的iShares以太坊信托（ETHA）领导市场，其2025年7月的申请增加了质押功能，预示着将质押奖勋提供给主流投资者的转变。

SharpLink已于2025年7月30日额外收购200,000个ETH | 来源：Coingecko，2025年7月24日

企业正在将这一趋势进一步推进，与DeFi建立更加紧密的联系。如今，超过85家上市公司在其金库中持有以太坊，拥有约1.9%的流通供应量，高于2023年的0.7%。与比特币金库不同，以太坊通过质押提供收益，使其成为一个更具吸引力的金库资产。 SharpLink Gaming和Bit Digital将其100%的ETH进行质押，以捕获协议层级的奖勋，而BitMine则以超过56万个ETH脱颖而出，这些ETH的价值超过20亿美元。

这种采用表明，机构和企业不仅仅是持有ETH以等待价格升值。他们正在积极参与以太坊的质押和流动性层，强化其作为核心技术平台和收益产生金融基础设施的角色。

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2025年必关注的7大以太坊DeFi项目

以太坊的DeFi生态系统蓬勃发展，各大协议不断创新，致力于提升可扩展性、流动性和收益机会。 2025年，几个项目因其强大的基本面、积极的开发以及在网络中的日益重要性而脱颖而出。从去中心化交易所到重质押框架，这些协议正在塑造去中心化金融的未来。

1. Uniswap (UNI)

项目类型：去中心化交易所

Uniswap (UNI)自创立以来，已处理超过2.75兆美元的交易量，稳居去中心化交易所的领先地位，并且无任何安全事件。该协议持续占据DEX市场的最大份额，日均交易量常常超过许多中心化交易所。 Uniswap的主导地位在其跨链布局中得到了充分体现，该平台已运行于11个以上的网络，并在多个区块链生态系统中始终排名为总价值锁仓和交易量最高的DEX。

Uniswap v4于2025年1月31日推出，代表了Uniswap协议中最具可定制性和最低成本的版本，将该平台转变为一个全面的开发者生态系统。引入的“hooks”（模组化插件）使开发者可以为池、交换、费用和LP位置构建自定义逻辑，从而实现无限的定制化。已有超过150个hooks在包括Polygon、Arbitrum、OP主网、Base链等链上开发，并引入从动态费用到自动化流动性管理的各种创新，而该协议的节能设计也为交易者和流动性提供者提供了显著的成本节省。

2. Aave (AAVE)

专案类型：借贷协议

Aave (AAVE)在2025 年创下历史性里程碑，成为首个突破500 亿美元净存款的DeFi 借贷协议，占据了自四月以来DeFi 总价值锁仓（TVL）增长的31%。该协议的金库达到了创纪录的1.25 亿美元，年增长率为123%，并且继续保持全球顶级DeFi 协议之一的地位。 Aave 在机构级DeFi 中的主导地位进一步体现在与主要金融机构的合作伙伴关系，以及其将传统金融引入去中心化借贷市场的角色。

Aave 运行为一个去中心化、非托管的流动性协议，允许用户作为供应者或借款者参与，供应者赚取利息，而借款者则通过提供超过借款金额的抵押品来获取流动性。该协议的V3.5 部署对账务层进行了数学上的改进，并且像闪电贷款这样的创新功能——即在同一交易中必须偿还的无抵押 贷款——促成了新的DeFi 策略和套利机会。 Aave 的治理由AAVE 代币持有者管理，这些持有者提出并投票决定协议变更，确保了以社群为驱动力的发展与风险管理。

3. Compound (COMP)

专案类型：借贷协议

Compound (COMP)自2018 年推出以来，已经确立了其作为基础性DeFi 协议的地位，其Compound III（Comet）架构在以太坊、Polygon、Base 和Arbitrum 网络上大幅扩展。该协议每年创造超过5910 万美元的手续费，并且始终保持在顶级借贷平台之中，展示了其在多个市场周期中的韧性。 Compound 的成长方法是有条不紊的，其中包括一项提出的535 万美元成长计划，目标是使TVL 净增长7.5 亿美元，这反映了保守但具有战略性的扩展计划。

Compound 作为一个算法驱动的自动化利率协议，允许用户通过智能合约借贷加密货币，并根据供需动态自动调整利率。该协议从早期的集体贷款模式发展到Compound III 的单一抵押物模式，减少了系统性风险，同时提高了资本效率。像sdeUSD 这样的创新资产的整合显示了Compound 对新兴市场趋势的适应，而其严格的安全措施包括与顶级公司进行审计以及提供50 万美元的漏洞奖勋计划。

4. Curve Finance (CRV)

项目类型：稳定币去中心化交易所

Curve Finance (CRV)于2025 年4 月的总锁仓价值约为15.5 亿美元，稳固了其作为稳定币及类似资产交易领先平台的地位，并具有极低的滑点。该协议已成功扩展到超过12 个不同的区块链网络，同时保持其核心的效率优势，并且其crvUSD 稳定币的流通供应已超过1.2 亿美元，实现了大规模的采用。 Curve 的专注策略使其在DeFi 中捕获了大部分稳定币交易量，其独特的算法使交易者能够以接近1:1 的比率执行大额交换。

Curve Finance 作为一个去中心化交易所，专门针对稳定币和相似价格资产进行优化，使用名为StableSwap 的修改版自动化市场制造商(AMM)算法，旨在将预期价格相近的资产的滑点降到最低。该协议的CRV 代币同时具有治理和激励功能，并且创新的投票托管（veCRV）系统允许用户锁仓代币以获得治理权和增强的奖勋。 Curve 与众多DeFi 协议的整合创建了一个互利生态系统，其中它提供关键的交易基础设施，而合作协议则贡献流动性和用户，使其成为更广泛DeFi 空间中的基础设施。

5. Lido Finance (LDO)

专案类型：流动质押

Lido (LDO)在流动质押领域中占据主导地位，拥有超过102 亿美元的总价值锁仓（TVL），约占流动质押市场的62%，并在高峰期负责将近三分之一的以太坊ETH 进行质押。该协议展示了显著的增长，达到这一规模的同时保持着完美的安全记录，并且扩展至以太坊之外，支持MATIC和SOL的质押。 Lido 的stETH 代币已在DeFi 生态系统中实现前所未有的整合，超过90 个应用程序支持它，并成为收益策略的基本构建块。

Lido Finance 作为一个流动质押解决方案，允许用户质押任意数量的ETH，而不需要传统的32 ETH 最低要求或管理验证者基础设施的需求。用户会收到stETH 代币，这些代币会自动重新基准化，并反映出质押奖勋，可以像普通ETH 一样在DeFi 应用中使用。该协议雇用了36 个专业节点操作员，以降低质押风险，同时其治理由Lido DAO 管理，并对质押奖勋收取10% 的费用，这部分费用在操作员和DAO国库之间平均分配。

6. EigenLayer (EIGEN)

专案类型：重质押协议

EigenLayer (EIGEN)已经取得了显著的增长，总价值锁仓达到130.1 亿美元，并且已分发了1.1666 亿美元的奖勋，支持161 个活跃验证服务（AVS）开发，其中39 个服务目前处于活跃状态。该协议代表了重质押概念的最大实现，约70% 的新以太坊验证者在启动时立即加入EigenLayer。 EigenLayer 在2025 年4 月完成其断言机制，标志着其从一个实验性协议转变为一个准备投入生产的安全基础设施层。

EigenLayer 作为一个重质押协议，允许以太坊质押者选择参与验证以太坊基础层之外的额外服务，将加密经济安全扩展至新协议，以换取额外的奖勋。该协议引入了“活跃验证服务”（AVS）的概念，这些服务范围从数据可用性层到跨链桥和预言机，能够利用以太坊的安全性，而无需自行启动验证者网络。通过本地重质押和流动质押代币（LST）重质押，使用者可以最大化资本效率，同时为多个协议的安全性作出贡献，但这也带来了额外的断言风险，该风险通过复杂的委托机制进行管理。

7. Treehouse Finance (TREE)

项目类型：固定收益协议

Treehouse Finance (Tree)已经从包括Binance Labs、Mirana Ventures 和Lightspeed Venture Partners 等主要投资者那里获得了2,040 万美元的资金，并达成了4 亿美元的估值，这表明机构对固定收益DeFi 领域的强大信心。该协议的TREE 代币于2025 年7 月推出，受到了市场的高度关注，包括与主要交易所的上市整合。 Treehouse 在Ethereum、Arbitrum 和Mantle 网络上运行，旨在通过将标准化的基准利率引入去中心化金融，来应对6 万亿美元的固定收益机会。

Treehouse Finance 正在通过两个核心创新来建立去中心化的固定收益基础设施：Treehouse 资产（tAssets）和去中心化报价利率（DOR）。 tAssets 是液态质押代币，能够启动自动化的利率套利策略，首先是Ethereum 的tETH，而DOR 创建了加密货币市场中首个去中心化的基准利率设定共识机制。该协议解决了市场碎片化的关键问题，即相同的资产在不同的平台上以不同的利率交易，并引入基于博弈论的机制，参与者可以质押资本并通过准确的利率预测获得奖勋，最终实现去中心化金融中如利率互换等复杂的金融工具。

参与DeFi 协议的风险与挑战

参与以太坊DeFi 协议提供了有吸引力的机会，但也伴随着每个使用者都应该了解的风险。

1. 智能合约漏洞：DeFi 协议完全依赖于智能合约，而智能合约的安全性取决于其代码。如果存在错误或漏洞，骇客可能会利用这些漏洞，导致流动性池资金被抽走或资金被盗，即使在一些已建立的项目中也会发生此类情况。

2. 暂时性损失与流动性风险：在DeFi 流动性池中提供流动性时，当代币价格波动时会面临暂时性损失的风险。市场下行时流动性不足，也可能使提取资金或执行交易变得困难。

3. 市场波动性：DeFi 协议中使用的资产对价格波动极为敏感。市场的突然波动可能会触发抵押品清算、减少收益或导致参与者遭遇意外损失。

4. 监管不确定性：尽管最近取得了一些进展，但DeFi 仍在不断变化的监管环境中运作。未来的政策变动可能会影响协议的运作，限制某些地区用户的访问，或强制实施新的合规要求。

5. 用户端安全与钱包风险：管理钱包是参与DeFi 的关键部分。用户必须保护他们的私钥，确保使用可靠的钱包应用，并避免将钱包连接到可疑的网站。若失去对非托管钱包的访问权，或签署恶意交易，将可能导致无法挽回的资产损失。

了解这些风险后，用户可以做出明智的决策，并以更大的信心和谨慎参与以太坊DeFi 协议。

结语

以太坊持续引领去中心化金融（DeFi）迈向2025年的新成长阶段。在强大的机构关注、企业财库的采用和更清晰的监管支持下，其DeFi 生态系统的扩展速度比以往任何时候都要快。建立于以太坊上的协议正在通过液态质押、重质押和先进的流动性机制创新，塑造去中心化金融服务的未来。

虽然机会重大，参与者必须始终保持对风险的警觉，这些风险从智能合约漏洞到市场波动，再到监管变动都有涉及。成功参与DeFi 需要透彻的研究、安全的操作以及可靠平台的使用。

随着以太坊网络的成熟，推动其生态系统的项目将重新定义全球金融运作方式。对于投资者、开发者和用户来说，2025年将是值得关注的一年，因为以太坊的DeFi 将继续演进成为一个更安全、可扩展和广泛采用的金融基础设施。

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